“罗汉洞”三字为金庸先生所题。这是一个天然的山洞,因洞口山崖很像一只卧着的老虎得名叫“蟠虎洞”。为了继承和弘扬新昌大佛寺的石窟艺术,将这个天然的洞窟进行了加工、扩展,依据地势构建了1.1米至1.3米不等的五百罗汉,现称“罗汉洞”。
罗汉洞内有五百罗汉加上滴水观音、善才童子、龙女、悟道法师,一共504尊塑像,取自佛经五百罗汉拜观音的典故,表达的主题是祥和、平等、民主、自由。
五百罗汉其神形夸张而幽默,赋予动感和变化,不管人物手势、眼神、衣着、道具,无不精细逼真,不再是正襟危坐的呆板形象,也不是高高在上、不可即近的庄严宝相,而成为可亲可爱、可近可敬的凡人世相了,让人感觉好象是面对真实的、活生生的人。
洞内还有大佛寺原方丈悟道的塑像。悟道法师出生于1920年,14岁皈依佛门,博览释典,精通佛法,多次到国内外丛林讲经,深还有五百大雁说,五百强盗说等等,众说纷纭。